IMARFI CAPITAL S.A. — BRAZIL

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La sociedad recibe, identifica y analiza activos para determinar su posible elegibilidad financiera. Las categorías contempladas incluyen activos patrimoniales y financieros de IMARFI FOUNDATION; reservas y derechos sobre oro, plata, cobre y tierras raras; commodities físicos; activos originados mediante SAVIRIS ENERGY, incluidas reservas probadas de petróleo y gas, derechos económicos y flujos contractuales; y créditos de carbono efectivamente generados, verificados, emitidos y registrados. La trazabilidad debe responder quién es propietario, qué derecho posee, cuál es el valor, qué limitaciones existen, qué sociedad puede disponer del activo, qué derecho puede cederse o gravarse y bajo qué legislación puede estructurarse una operación.

IMARFI CAPITAL S.A. no se atribuye funciones reservadas a bolsas, bancos, intermediarios, custodios, agencias de rating, auditores o colocadores; cuando sean necesarias deberán intervenir entidades autorizadas.

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Brasil concentra banca, mercados de capitales, custodia, inversión institucional, commodities, minería, energía e infraestructura. São Paulo permite reunir capacidades corporativas, financieras, jurídicas y técnicas para operaciones complejas sobre activos reales. La sociedad se concibe como centro de estructuración con vocación internacional: Brasil se concentra principalmente en el activo y el instrumento; IMARFI CAPITAL USA LLC desarrolla posteriormente capitalización, crédito y canalización de liquidez.

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IMARFI EXPORMINERA S.A. desarrolla minería; SAVIRIS ENERGY desarrolla petróleo, gas, energía y petroquímica; IMARFI HOLDING prepara proyectos y consorcios mineros; SAVIRIS HOLDING organiza proyectos y consorcios energéticos; IMARFI FOUNDATION aporta la estructura matriz, patrimonial y financiera. IMARFI CAPITAL S.A. analiza cómo determinados activos pueden convertirse en activos financieramente estructurables y actuar como vínculo entre patrimonio, activos reales, mercados de capitales y financiación.

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Debe determinarse titularidad, derechos, legislación, gravámenes, restricciones, derechos de terceros y capacidad de transferir, ceder, afectar o garantizar. Una reserva mineral requiere documentación geológica y minera; una reserva de petróleo o gas, documentación técnica y derechos de explotación; un commodity físico, existencia, cantidad, calidad, localización y custodia; un crédito de carbono, metodología, validación, verificación, emisión, registro, titularidad y estado. La valoración puede requerir expertos independientes.

El activo puede quedar como subyacente, ciertos derechos pueden cederse a un vehículo, pueden constituirse garantías o desarrollarse instrumentos de deuda. El resultado debe conectar de forma trazable propietario, activo, emisor, instrumento, garantía, custodio, financiador e inversor.

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Una mina de oro no se convierte directamente en valor mobiliario; una reserva petrolera no entra automáticamente en bolsa; un crédito de carbono no constituye por sí mismo una MTN. Debe prepararse un expediente con documentación societaria, titularidad, certificaciones, valoraciones, estados financieros, documentación fiscal, contratos, cargas, opiniones jurídicas y AML/KYC. La admisión, registro, custodia o negociación dependen de las reglas aplicables al instrumento y de la intervención de entidades autorizadas.

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La estrategia contempla New York, Londres, Vancouver, Frankfurt, Singapur y Luxemburgo. Un instrumento brasileño no adquiere automáticamente capacidad de colocación en otra jurisdicción. Deben definirse legislación del emisor y del instrumento, régimen de oferta, categoría de inversores, restricciones de transferencia, divulgación, fiscalidad, AML, custodia, compensación y liquidación. Desde Brasil se prepara el activo y después se adapta el instrumento con asesores y participantes autorizados.

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IMARFI CAPITAL S.A. prepara emisor, instrumento y documentación para evaluación dentro del marco brasileño. Dependiendo de la operación pueden intervenir asesores jurídicos, auditores, bancos, agentes fiduciarios, custodios, depositarios, intermediarios y otras instituciones autorizadas. La estrategia es de estructuración y acceso, no una afirmación de admisión automática.

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La finalidad no se limita a cotización bursátil. Pueden estudiarse, cuando resulten jurídicamente aplicables, estructuras compatibles con Rule 144A y Regulation S. Deben diseñarse con asesoramiento jurídico especializado y normativa estadounidense. IMARFI CAPITAL S.A. prepara el activo, su soporte económico y la información requerida para posterior adaptación al mercado estadounidense.

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La especialización londinense es compatible con oro, metales, petróleo, gas y otros commodities. Puede servir como referencia para financiación de metales y commodities y para estructuras energéticas internacionales. Cualquier estructura debe ejecutarse bajo regulación aplicable y con entidades autorizadas.

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Los proyectos de oro, plata, cobre y tierras raras pueden requerir presentación geológica, técnica, económica y societaria conforme a estándares canadienses. La entrada de un proyecto minero exige atención a normas técnicas y de divulgación; la presentación a inversores solo procede tras el cumplimiento de requisitos jurídicos y técnicos.

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Puede ser destino para determinados instrumentos vinculados a minería, energía, infraestructura y financiación corporativa. La estructuración debe considerar normativa europea y reglas de la infraestructura concreta; una eventual admisión o negociación requiere cumplimiento legal, documental y regulatorio.

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Su relevancia deriva de finanzas, commodities, energía, comercio internacional y financiación. Puede analizarse como plataforma para estructuras dirigidas a instituciones e inversores asiáticos, siempre bajo legislación local, régimen de oferta aplicable y participantes regulados.

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La selección puede considerar estructura del instrumento, naturaleza de los inversores, régimen jurídico, fiscalidad, custodia y acceso a infraestructuras financieras europeas. Su utilización efectiva queda sujeta a asesoramiento legal y regulatorio.

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Las categorías contempladas incluyen activos patrimoniales elegibles de IMARFI FOUNDATION, reservas minerales certificadas, oro bajo custodia SKR, derechos económicos vinculados a reservas probadas de petróleo y gas y créditos de carbono verificados, emitidos y registrados. El modelo proyectado contempla vencimientos de hasta diez años, con cupón y condiciones determinadas por activo, riesgo, jurisdicción y mercado. La documentación debe identificar emisor, principal, moneda, cupón, vencimiento, incumplimientos, ley, jurisdicción, derechos de tenedores, transmisión y garantías.

Debe distinguirse entre una emisión basada en un activo, respaldada económicamente por un activo y jurídicamente garantizada mediante una garantía perfeccionada.

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Para oro deben verificarse cantidad, pureza, certificación, localización, titularidad y custodia. Un SKR — Safe Keeping Receipt — es documentación asociada a custodia y no sustituye al activo. En instrumentos financieros debe verificarse existencia, titularidad y capacidad de constituir garantías. El financiador aplica sus propios criterios de valoración, liquidez, riesgo, vencimiento, concentración y loan-to-value.

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La estructura corporativa proporcionada indica una participación del 85% de IMARFI FOUNDATION en IMARFI CAPITAL. La documentación fiscal 2025 aportada declara activos totales por USD 39.035.575.295,43, efectivo y equivalentes por USD 32.850.320.150,43 y patrimonio declarado por USD 3.770.125.887,00, e incorpora Apostilla de La Haya certificada en Panamá el 4 de septiembre de 2026. Cuando un activo de la Foundation participe en una operación debe formalizarse mediante aportación, garantía, préstamo, cesión, soporte patrimonial u otra figura jurídica aplicable.

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Los proyectos contemplados en México, Colombia, Perú, Brasil y Argentina se relacionan principalmente con oro, plata, cobre y tierras raras. El ciclo exige exploración, estudios geológicos, certificación, ingeniería, permisos, construcción, maquinaria, plantas, energía, logística, puesta en producción y expansión. Una reserva técnicamente acreditada tiene valor económico pero no es automáticamente un activo financiero negociable. A medida que se produce, aparecen commodities con características distintas.

IMARFI CAPITAL S.A. puede analizar reservas, producción, commodities físicos, custodia, derechos contractuales y flujos, siempre bajo valoración, legalidad y aceptación financiera.

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La estructura puede considerar reservas probadas, derechos contractuales, producción, suministro y flujos. Debe distinguirse existencia geológica, clasificación técnica, derecho jurídico y flujo económico. Se requieren certificación técnica, valoración, documentación de derechos y análisis jurídico. El documento contempla análisis de MTN de hasta diez años relacionadas económicamente con activos elegibles. Los proyectos de captura y aprovechamiento de gas de venteo, reducción de metano, eficiencia, captura de CO₂ u otras actividades elegibles pueden estudiarse para créditos de carbono; solo después de verificación, emisión, registro y atribución jurídica pueden analizarse como activos ambientales.

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IMARFI HOLDING prepara proyectos y consorcios mineros; SAVIRIS HOLDING cumple función equivalente en petróleo, gas, energía y petroquímica. Desde el inicio deben organizarse CAPEX, cronograma, contratos EPC/EPCM, proveedores, permisos, derechos, producción, OPEX, contratos de venta y modelos financieros. La cadena funcional separa preparación industrial, ejecución por SPV, estructuración financiera por IMARFI CAPITAL S.A. y posterior capitalización por IMARFI CAPITAL USA LLC.

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La secuencia es: movilización de patrimonio y capital; desarrollo de proyectos; generación de nuevos activos; análisis, certificación, valoración y estructuración por IMARFI CAPITAL S.A.; posible desarrollo de instrumentos, incluidas MTN; custodia y presentación a instituciones; posible aceptación como colateral; capitalización principalmente mediante IMARFI CAPITAL USA LLC; canalización documentada de liquidez a SPV; y generación de nuevos activos. Valor económico, valor de colateral, emisión, custodia y crédito son etapas independientes.

La trazabilidad debe cubrir origen, valoración, instrumento, custodia, aceptación y aplicación de fondos, con controles económicos, de riesgo y de compliance AML/KYC, beneficiario final, origen de fondos, sanciones, fiscalidad y regulación de valores.