IMARFI CAPITAL

IMARFI CAPITAL es la marca financiera y de mercados de capitales del GRUPO HOLDING IMARFI. Su creación responde a la necesidad de disponer de una plataforma especializada capaz de identificar, analizar, estructurar y canalizar el valor económico de los activos pertenecientes o vinculados a las sociedades del Grupo.

Desde una perspectiva económica y financiera, su finalidad es establecer un puente entre los activos generados por la actividad industrial del Grupo y los mercados nacionales e internacionales de capitales.

Cuatro funciones principales

• Estructuración de activos: identificación, análisis, certificación, valoración y preparación jurídica y financiera.
• Estructuración de instrumentos financieros: desarrollo de instrumentos cuya base económica pueda estar vinculada a activos, reservas, commodities, derechos económicos, patrimonio o flujos elegibles.
• Acceso a mercados de capitales: preparación de estructuras para su eventual presentación ante mercados, bancos, custodios, inversores institucionales e infraestructuras de compensación y liquidación.
• Capitalización y financiación: utilización de instrumentos elegibles y aceptados como soporte económico o colateral dentro de operaciones de crédito y financiación.

IMARFI CAPITAL no se concibe exclusivamente como una sociedad financiera individual, sino como una plataforma corporativa internacional destinada a transformar capacidad patrimonial y productiva en capacidad financiera.

El GRUPO HOLDING IMARFI desarrolla proyectos industriales caracterizados por elevados requerimientos de inversión y horizontes de ejecución de medio y largo plazo.

Áreas principales

• Minería
• Petróleo
• Gas
• Energía
• Petroquímica
• Infraestructura industrial

Estos proyectos requieren importantes estructuras de CAPEX, financiación de desarrollo, adquisición de equipos, ingeniería, construcción, puesta en producción y expansión. Al mismo tiempo generan activos con valor económico.

La creación de IMARFI CAPITAL responde a la necesidad de establecer una estructura especializada capaz de analizar ese patrimonio y determinar qué activos pueden convertirse en la base económica de estructuras financieras.

1. ACTIVOS REALES
2. ACTIVOS FINANCIEROS
3. CAPITAL INSTITUCIONAL

El objetivo es desarrollar un modelo financiero escalable mediante el cual el crecimiento de los activos productivos pueda contribuir progresivamente al incremento de la capacidad financiera del Grupo.

La misión de IMARFI CAPITAL es estructurar el valor económico de los activos del GRUPO HOLDING IMARFI, conectarlos con los mercados de capitales y desarrollar mecanismos de financiación institucional destinados al crecimiento de sus sociedades y proyectos.

Cinco pilares

• Identificación de activos: determinar qué activos, reservas, commodities, derechos económicos, activos ambientales, instrumentos o flujos pueden ser susceptibles de estructuración financiera.
• Certificación y valoración: establecer la trazabilidad técnica, jurídica y económica necesaria para acreditar existencia, titularidad y valor.
• Estructuración financiera: desarrollar la arquitectura jurídica y financiera necesaria para convertir activos elegibles en instrumentos utilizables en operaciones de mercados de capitales.
• Acceso a capital: presentar estructuras elegibles ante mercados, bancos, custodios, entidades financieras e inversores institucionales.
• Financiación de proyectos: canalizar recursos hacia las SPV mediante contratos de financiación, préstamos intercompany, acuerdos corporativos o estructuras de Project Finance.

Especialización dentro del Grupo

• IMARFI FOUNDATION: matriz fiduciaria, patrimonial y financiera.
• IMARFI HOLDING: preparación, estructuración y organización de proyectos mineros y consorcios especializados.
• IMARFI EXPORMINERA S.A.: estructura SPV para desarrollo y ejecución de proyectos mineros.
• SAVIRIS HOLDING: preparación, estructuración y organización de proyectos de petróleo, gas, energía y petroquímica y sus consorcios técnicos.
• SAVIRIS ENERGY: estructura operativa para desarrollo y ejecución de proyectos de petróleo, gas, energía y petroquímica.

Dentro de este ecosistema, IMARFI CAPITAL desarrolla una función transversal: transformar capacidad patrimonial y productiva en capacidad financiera.

1. PROYECTOS
2. ACTIVOS
3. VALOR ECONÓMICO
4. ESTRUCTURACIÓN FINANCIERA
5. MERCADOS DE CAPITALES

IMARFI CAPITAL constituye el enlace entre la economía real —activos, reservas, producción y proyectos— y la economía financiera —instrumentos, mercados, colateral, crédito y capital—.

IMARFI FOUNDATION constituye la sociedad matriz fiduciaria y principal entidad de respaldo patrimonial dentro de la arquitectura del GRUPO HOLDING IMARFI. Constituida en Panamá en 2020, ocupa una posición central dentro de la estructura corporativa y financiera del Grupo.

De acuerdo con la estructura societaria proporcionada por el GRUPO HOLDING IMARFI, IMARFI FOUNDATION mantiene una participación accionarial del 85% en IMARFI CAPITAL, situándose como accionista mayoritario.

Vinculación directa

• Patrimonio
• Gobierno corporativo
• Estrategia financiera
• Estructuración de activos
• Capitalización
• Financiación de proyectos

La participación mayoritaria permite integrar la estrategia financiera de IMARFI CAPITAL dentro de la estrategia patrimonial general del Grupo.

Funciones

• Función matriz: posición central en la estructura patrimonial del Grupo.
• Función fiduciaria: organización, administración y trazabilidad patrimonial.
• Respaldo patrimonial: base económica de la estrategia internacional de capitalización.
• Accionista mayoritario: participación del 85% en IMARFI CAPITAL según la estructura corporativa proporcionada.
• Soporte financiero: posibilidad de proporcionar soporte corporativo conforme a acuerdos societarios, contratos, garantías y requisitos bancarios.

Magnitudes declaradas — ejercicio fiscal 2025

• Activos totales: USD 39.035.575.295,43.
• Efectivo y equivalentes de efectivo: USD 32.850.320.150,43.
• Patrimonio declarado: USD 3.770.125.887,00.

La declaración fiscal 2025 consta como recibida por la Dirección General de Ingresos de Panamá el 28 de abril de 2026. La documentación aportada incorpora Apostilla de La Haya certificada en Panamá el 4 de septiembre de 2026.

La utilización de activos concretos en una operación financiera estará sujeta a acreditación documental, valoración, due diligence y aceptación por las entidades financieras participantes.

1. IMARFI FOUNDATION — matriz, fiducia, patrimonio y respaldo financiero
2. IMARFI CAPITAL — estructuración, mercados de capitales, capitalización y financiación
3. SOCIEDADES SPV — desarrollo y ejecución de proyectos

Estructuras operativas principales

• IMARFI EXPORMINERA S.A.: proyectos mineros en México, Colombia, Perú, Brasil y Argentina; principales activos: oro, plata, cobre y tierras raras.
• SAVIRIS ENERGY: proyectos de petróleo, gas, energía y petroquímica principalmente en México, Argentina, Ecuador y Venezuela.

Circuito financiero integrado

1. LAS SPV DESARROLLAN PROYECTOS
2. LOS PROYECTOS GENERAN ACTIVOS Y DERECHOS ECONÓMICOS
3. IMARFI CAPITAL IDENTIFICA ACTIVOS ELEGIBLES
4. LOS ACTIVOS SE CERTIFICAN Y VALORAN
5. SE DESARROLLAN ESTRUCTURAS FINANCIERAS
6. SE BUSCA ACCESO A MERCADOS Y FINANCIACIÓN
7. LA LIQUIDEZ SE CANALIZA HACIA LAS SPV
8. LAS SPV DESARROLLAN NUEVOS PROYECTOS Y ACTIVOS

De esta forma, el crecimiento productivo y el crecimiento financiero pueden integrarse dentro de una misma estrategia corporativa.

La estrategia internacional de la marca IMARFI CAPITAL se desarrolla principalmente mediante dos sociedades con funciones diferenciadas pero complementarias.

IMARFI CAPITAL S.A. — São Paulo, Brasil

Sociedad destinada principalmente a la estructuración de activos e instrumentos para mercados de capitales.

IMARFI CAPITAL USA LLC — Estados Unidos

Sociedad destinada principalmente a la capitalización, monetización financiera, estructuración crediticia y canalización de financiación.

1. BRASIL — ESTRUCTURA LOS ACTIVOS Y LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS
2. ESTADOS UNIDOS — DESARROLLA LA CAPITALIZACIÓN Y FINANCIACIÓN

Ambas sociedades operan bajo una estrategia común de IMARFI CAPITAL y dentro de la estructura general del GRUPO HOLDING IMARFI.

IMARFI CAPITAL S.A., con sede en São Paulo, Brasil, constituye el brazo especializado de IMARFI CAPITAL para la estructuración de activos y mercados de capitales. Su función estratégica consiste en desarrollar la arquitectura financiera necesaria para preparar activos elegibles del GRUPO HOLDING IMARFI para operaciones vinculadas con mercados de valores nacionales e internacionales.

Categorías contempladas

• Patrimonio y activos financieros elegibles de IMARFI FOUNDATION.
• Reservas probadas y certificadas de oro, plata y cobre.
• Commodities de oro representados mediante documentación de custodia elegible, incluyendo SKR cuando corresponda.
• Reservas probadas de petróleo.
• Reservas probadas de gas.
• Bonos o créditos de carbono certificados.
• Derechos económicos y flujos elegibles.

A partir de estos activos, IMARFI CAPITAL S.A. contempla desarrollar estructuras financieras destinadas a mercados de capitales, incluyendo MTN corporativas cuando la naturaleza jurídica y económica de los activos permita dicha estructuración.

Mercados y centros financieros de referencia

• B3 — Brasil
• New York — Estados Unidos
• Londres — Reino Unido
• Vancouver — Canadá
• Frankfurt — Alemania
• Singapur
• Luxemburgo

IMARFI CAPITAL USA LLC constituye el brazo estadounidense de IMARFI CAPITAL especializado en capitalización, financiación corporativa, estructuración crediticia y generación de liquidez. Su función comienza donde finaliza principalmente la función de estructuración de IMARFI CAPITAL S.A.

Una vez que un activo haya sido identificado, certificado, valorado, estructurado, documentado, custodiado cuando corresponda y resulte aceptable financieramente, IMARFI CAPITAL USA LLC podrá desarrollar operaciones destinadas a utilizar ese instrumento como soporte económico o colateral frente a líneas de crédito.

Transformación perseguida

1. VALOR PATRIMONIAL
2. ACTIVO FINANCIERO
3. CAPACIDAD DE COLATERAL
4. CAPACIDAD CREDITICIA
5. LIQUIDEZ
6. FINANCIACIÓN DE PROYECTOS

Centros financieros considerados

• Estados Unidos
• Panamá
• Suiza
• Singapur
• Luxemburgo
• Londres
• Alemania

Las operaciones podrán estructurarse mediante líneas de crédito, financiación garantizada, financiación corporativa, préstamos intercompany u otros mecanismos financieros jurídicamente admisibles.

Primer nivel — IMARFI CAPITAL S.A. Brasil: estructuración del valor

1. IDENTIFICACIÓN DEL ACTIVO
2. DUE DILIGENCE
3. CERTIFICACIÓN
4. VALORACIÓN
5. TRAZABILIDAD JURÍDICA
6. ESTRUCTURACIÓN FINANCIERA
7. MTN / INSTRUMENTO FINANCIERO
8. MERCADO / CUSTODIA

Segundo nivel — IMARFI CAPITAL USA LLC: capitalización del valor

1. INSTRUMENTO FINANCIERO
2. CUSTODIA
3. VALORACIÓN DE COLATERAL
4. ACEPTACIÓN FINANCIERA
5. LÍNEA DE CRÉDITO
6. LIQUIDEZ
7. FINANCIACIÓN CORPORATIVA
8. SOCIEDADES SPV

La filosofía operativa puede sintetizarse como: Brasil estructura; Estados Unidos capitaliza.

La admisión, valoración de garantía, porcentaje de financiación y disponibilidad de crédito estarán determinadas por la documentación contractual y por la aprobación de los bancos, custodios, mercados, inversores y demás instituciones participantes.

Activos

• Patrimonio
• Oro
• Plata
• Cobre
• Commodities
• Reservas probadas de petróleo
• Reservas probadas de gas
• Créditos de carbono
• Derechos económicos
• Flujos productivos

Mercados

IMARFI CAPITAL S.A. identifica, analiza, certifica, valora y estructura aquellos activos que resulten elegibles para operaciones de mercados de capitales.

Capital

IMARFI CAPITAL USA LLC desarrolla la estrategia destinada a utilizar aquellos activos e instrumentos que sean financieramente aceptados como soporte de operaciones de crédito y financiación.

Proyectos

La liquidez obtenida tiene como finalidad proporcionar recursos financieros a las sociedades SPV del GRUPO HOLDING IMARFI para el desarrollo de proyectos productivos.

Arquitectura global complementaria

1. IMARFI FOUNDATION
2. GRUPO HOLDING IMARFI
3. ACTIVOS PATRIMONIALES Y PRODUCTIVOS
4. ACTIVOS SUBYACENTES
5. IMARFI CAPITAL S.A. — ESTRUCTURACIÓN / MERCADOS / MTN-SBLC-BG-LC
6. MERCADOS / CUSTODIA / COLATERAL ELEGIBLE
7. IMARFI CAPITAL USA LLC — CAPITALIZACIÓN / CRÉDITO / LIQUIDEZ
8. FINANCIACIÓN
9. SOCIEDADES SPV
10. NUEVOS PROYECTOS
11. NUEVOS ACTIVOS
12. NUEVA CAPACIDAD FINANCIERA

Cierre institucional

IMARFI CAPITAL estructura activos, conecta activos con mercados de capitales, transforma valor económico en capacidad financiera y canaliza capital hacia proyectos productivos.

La plataforma se concibe para integrar patrimonio, activos reales, instrumentos financieros, mercados internacionales y capacidad crediticia dentro de una arquitectura corporativa orientada al desarrollo y financiación de proyectos de gran escala.